Aksjeopsjoner On Balansen

Forskning FUNKSJONER Aksjeopsjoner Inntektsføring, balanse. Finansregnskapet påvirkning av opsjoner er et ofte misforstått emne for investorer Denne kolonnen vil utforske effekten av aksjeopsjoner i balansen og resultatregnskapet. Det vil også inkludere et eksempel på effekten av opsjoner på utvannet inntjening per aksje. Ved Phil Weiss TMF Grape 12. oktober 2000. Siste måned skrev jeg en introduksjon til aksjeopsjoner der jeg gjennomgikk kompensasjonsaspekter, de viktigste fordelene og ulempene, og de ulike typer alternativer som kan være gitt. Jeg vil gjerne fortsette denne serien med en diskusjon om effekten av aksjeopsjoner i balansen og resultatregnskapet. Diskusjonen min i kveld vil sitte på ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner NSOs. Hvis du ikke er kjent med det begrepet, kan du gå tilbake til min innledende kolonne. En av de største innvendingene mot regnskapsføring av aksjeopsjoner er at det store flertallet av selskaper ikke registrerer noen kompensasjonskostnad relaterer seg D til aksjeopsjonsstipendier Som et resultat av disse selskapene, som står for deres opsjoner under APB 25, er den opprinnelige regnskapsføreren som beskriver behandling av aksjeopsjoner i henhold til US Generally Accepted Accounting Principles GAAP, ikke tillatt å trekke inn skattefordelen som er realisert fra øvelsen av slike opsjoner I stedet går denne skattefordelen gjennom egenkapitaldelen av selskapets balanse. I mange tilfeller kan du se beløpet av denne ytelsen som er reflektert i oppstillingen av endringer i aksjeeiernes egenkapital. Siden regnskap er et dobbelt inngangssystem, er den andre siden av Forandringen i egenkapitalen er en reduksjon av skatt på inntektsskatt til IRS. Regnskapsregnskapsreglene krever imidlertid at skattefordelen nevnt ovenfor reflekteres i beregningen av utvannet resultat per aksje EPS, som beregnes via Treasury Stock Method TSM Kort sagt antar TSM at alle pengene i aksjeopsjoner utøves i begynnelsen av en finansiell p eriod eller utstedelsesdato, hvis s senere. Årsaken til at denne metoden for beregning av EPS kalles TSM er at den bruker inntektene fra hypotetisk utøvelse av aksjeopsjoner for å tilbakekjøpe aksjer i aksjer - slike aksjer kalles egne aksjer Dette tjener faktisk til å redusere utvannende effekten av aksjeopsjoner. Vær ikke bekymret hvis dette høres litt forvirrende. Jeg skal gi et eksempel på hvordan dette fungerer kort. Det er faktisk en nylig regnskapsstandard FAS nr 123 som anbefaler at selskaper registrerer kompensasjonsutgifter for deres ansatte aksjeopsjonsstipendier Dette alternativet, som belaster kompensasjonskostnad for virkelig verdi av opsjoner tildelt ansatte, er i stor grad ignorert. Ett selskap som følger denne regnskapsmessige uttalelsen er Boeing Airlines NYSE BA. Hvis du tar en titt på resultatregnskapet, vil du se denne kostnaden reflekteres i linjen kalt aksjebasert plankostnad. Ved å følge FAS nr. 123 kan Boeing også gjenkjenne noen av skattefordelene knyttet med opsjonsutøvelse selvfølgelig er skattefordelen mindre enn den faktiske kompensasjonsutgiften. Nå la oss prøve og sette noen tall bak det jeg har snakket om og se hva som skjer. I arbeidet med dette eksempelet antar vi at opsjonene er regnskapsført for under 25 APB og at selskapene ikke registrerer kompensasjonskostnader for tildeling av pengepostopsjoner. Du vil kanskje ta en kort pause før du går gjennom eksemplet. Få deg noe kaldt å drikke og en kalkulator også, siden den eneste måten jeg kan tenke på å gjøre dette er å løpe gjennom en rekke tall og beregninger. Først må vi gjøre noen forutsetninger om hvor mange alternativer som faktisk ble utøvd for å beregne balansenes innflytelse. Det skal bemerkes at i Denne delen av eksemplet vil jeg bare referere til de faktiske opsjonene som utøves. I den andre delen vil jeg referere til det totale antall opsjoner som er utestående. Begge er nødvendige for å bestemme hele regnskapet. Det skal også bemerkes at det endelige målet med den andre delen av beregningen er å bestemme hvor mange flere aksjer selskapet måtte utstede utover de som det kunne tilbakekjøp med inntektene fra opsjonsopsjonen i tilfelle at alle de utestående opsjonene ble utøvd Hvis du tenker på det, bør det gi mye mening Formålet med hele denne beregningen er å bestemme utvannet EPS Vi beregner antall aksjer som må utstedes for å komme til utvannet andelstall Merknad Dette resulterer i en 14.000 økning i kontantstrømmen vanligvis kontantstrøm fra driften Behandlingen av aksjeopsjoner på kontantstrømoppstillingen vil bli drøftet mer fullstendig i neste avdrag i denne serien. Nesten må vi legge til flere forutsetninger for å se hva som skjer med EPS. s oppsummerer hva som skjedde her. Income statement impact Ingen direkte Som nevnt ovenfor har selskapet i dette eksemplet valgt å ta den tradisjonelle tilnærmingen til aksjeopsjon kompensasjon n og har ikke trukket noen kompensasjonskostnad i resultatregnskapet. Men man kan ikke overse det faktum at det er en økonomisk kostnad for aksjeopsjoner. De fleste selskapers manglende gjenspeiling av aksjeopsjoner i resultatregnskapet har ført til at mange argumenterte for at denne feilen resulterte i i en overstatning av inntekt. Spørsmålet om hvorvidt slike beløp skal reflekteres i resultatregnskapet, er vanskelig. Det er enkelt å hevde at unntak av virkningen av slike opsjoner fra bokført inntekt fører til at inntekten blir overdrevet, men det er også vanskelig å fastslå den presise kostnaden for opsjoner ved utstedelsestidspunktet Dette skyldes slike faktorer som den faktiske prisen på aksjen på tidspunktet for opplæring og det faktum at det er ansatte som ikke vil bli berørt av opsjonene de blir gitt. Balansepåvirkning Egenkapitalen økte med 14 000 Selskapet sparte 14 000 i skatt. Eierandel per aksjepåvirkning Ved beregning av utvannet EPS antar du at alt i penger velger ioner utøves til gjennomsnittlig aksjekurs for perioden 25 000 aksjer under opsjon i dette eksemplet. Dette resulterer i at selskapet blir behandlet som mottatt fortjeneste lik verdien av antall opsjoner utestående ganger utøvelseskursen 500 000. I tillegg til formål av denne beregningen anses det å ha mottatt proveny som tilsvarer beløpet av skattefordelen som ville bli mottatt dersom alle opsjoner ble utøvd 262 500 Disse inntektene blir da brukt til å kjøpe aksjer til gjennomsnittlig aksjekurs 15 250 aksjer. Dette tallet trekkes deretter fra Totalt antall aksjeopsjoner for å bestemme de inkrementelle aksjene som måtte utstedes av selskapet 9.750 Det er denne tall som resulterer i økningen til de totale aksjene som er utestående for utvannet EPS-beregning. I dette eksemplet har selskapet måtte utstede 9.750 aksjer og så sin utvannede EPS fall fra 2 50 til 2 38, en nedgang på ca 5 Du vil sikkert finne at forskjellen mellom grunnleggende og utvannet EPS i dette eksemplet er litt større enn normalt. I neste del av denne serien skal jeg diskutere hvordan aksjeopsjoner behandles i kontantstrømoppstillingen. Hvis du har spørsmål om hva som er presentert her, vennligst spør dem om vår Motley Fool Research Discussion Board. Balance Sheet. BREAKING DOWN Balanseblad. Balansene får navnet sitt fra det faktum at de to sidene av ligningen over eiendeler på den ene siden og gjeld pluss egenkapitalen på den andre må balansere ut. Dette er intuitivt et selskap må betale for alt det det eier eiendeler ved enten å låne penger som tar på gjeld eller ta det fra investorer som utsteder egenkapitalen. For eksempel, hvis et selskap tar ut et femårig, 4000 lån fra en bank, er dets eiendeler Spesielt kontantkontoen vil øke med 4.000 sine forpliktelser, spesielt den langsiktige gjeldskonto vil også øke med 4.000, balansere de to sidene av ligningen. Hvis selskapet tar 8.000 fra investorer, vil dets eiendeler vil øke med dette beløpet og dets egenkapitalandel Alle inntekter selskapet genererer utover sine forpliktelser, vil gå inn i egenkapitalregnskapet, som representerer eierskapets netto eiendeler. Disse inntektene vil bli balansert på eiendomssiden, som vises som kontanter , investeringer, beholdning eller annen eiendel. Sats, gjeld og egenkapital består hver for seg av flere mindre kontoer som bryter ned spesifikkene til et selskaps økonomi. Disse regnskapene varierer mye etter næringslivet, og de samme vilkårene kan ha forskjellige implikasjoner avhengig av Virksomheten er stort sett, men det er noen få vanlige komponenter som investorene sannsynligvis kommer over. I segmentet eiendeler er kontoer notert fra topp til bunn i rekkefølge av likviditeten, det vil si den enkle måten de kan konverteres på i kontanter De er delt inn i omløpsmidler, de som kan konverteres til kontanter i ett år eller mindre og langsiktige eller langsiktige eiendeler, noe som ikke kan hende. er den generelle regnskapsregnskapet innenfor omløpsmidler. Kontanter og kontantekvivalenter de mest likvide eiendelene, disse kan inkludere statskasseveksler og kortsiktige innskuddsbeviser samt hard valuta. Markedsverdige verdipapirer og gjeldspapirer der det er et likvide marked. Kundefordringer penger som kundene skylder selskapet, kanskje inkludert en godtgjørelse for tvilsomme kontoer, et eksempel på en kontakonto, siden en viss andel kunder kan forventes å ikke betale. Investeringsvarer tilgjengelig for salg, vurdert til laveste av kostnaden eller markedspris. Forbetalt utgift som representerer verdi som allerede er betalt for, for eksempel forsikring, reklamekontrakter eller leie. Langsiktige investeringer som ikke vil eller kan ikke likvideres i det neste året. Faste eiendeler inkluderer land, maskiner, utstyr , bygninger og andre holdbare, generelt kapitalintensive eiendeler. Immaterielle eiendeler inkluderer disse ikke-fysiske, men likevel verdifulle, eiendeler som intellektuelle eiendom og goodwill generelt, er immaterielle eiendeler kun oppført i balansen dersom de erverves, i stedet for utviklet internt, kan verdien av dem derfor være vildt underskattet ved ikke å inkludere et globalt anerkjent logo, for eksempel eller like vilt overdrevet. er pengene som et selskap skylder utenforstående parter, fra regninger det må betale til leverandører til renter på obligasjoner det har utstedt til kreditorer til leie, verktøy og lønninger Kortsiktig gjeld er de som forfaller innen ett år og er oppført i rekkefølge av Forfallsdato Langsiktig gjeld forfaller til enhver tid etter ett år. Langsiktig gjeldsrente og prinsipp på obligasjoner utstedt. Pensjonsfondets ansvar de penger et selskap er pålagt å betale inn i sine ansatte pensjonsregnskap. Utsatt skatteskatt som har har blitt påløpt, men ikke betalt for et annet år i tillegg til timing, forener dette tallet forskjeller mellom krav til finansiell rapportering og måten skatt vurderes på, for eksempel d Avskrivninger beregnes. Noen forpliktelser er utenfor balansen, noe som betyr at de ikke vil vises i balansen. Operasjonelle leieavtaler er et eksempel på denne type ansvar. Eierandel. Eierandel er pengene som kan henføres til en bedriftseiere, noe som betyr at aksjeeierne er det. også kjent som netto eiendeler, siden det tilsvarer et selskaps samlede eiendeler minus forpliktelsene, det vil si gjelden skyldes ikke-aksjonærer. Inntektsført inntekt er nettoinntektene et selskap enten reinvesterer i virksomheten eller bruker til å betale Av gjeld resten fordeles til aksjonærer i form av utbytte. Regjeringen er aksjen et selskap har enten tilbakekjøpt eller aldri utstedt i første omgang. Det kan selges på et senere tidspunkt for å hente kontanter eller reservert for å avvise en fiendtlig overtakelse. Noen selskaper utsteder foretrukket lager som vil bli notert separat fra aksjemarkedet Egenkapital Foretrukket aksje er tildelt en vilkårlig verdi, som det er vanlig aksje, i noen tilfeller tha t har ingen betydning for markedsverdien av aksjene ofte, er verdien bare 0 01 Den vanlige aksjen og foretrukne lagerregnskap beregnes ved å multiplisere parverdien med antall utstedte aksjer. Tilskuddsmessig innbetalt kapital eller kapitaloverskudd representerer Antall aksjeeiere har investert utover aksjekapitalen eller foretrukket lagerregnskap, som er basert på verdi i stedet for markedspris. Egenkapitalen er ikke direkte relatert til selskapets markedsverdi sistnevnte er basert på dagens aksjekurs, mens innbetalt kapital er summen av egenkapitalen som er kjøpt til enhver pris. Hvordan tolk en balanse. Balansen er et øyeblikksbilde som representerer statens økonomi i et øyeblikk. Det kan i seg selv ikke gi en følelse av trender som spiller ut over en lengre periode. Av denne grunn bør balansen sammenlignes med tidligere perioder. Det bør også sammenlignes med andre virksomheter i samme bransje, siden ulike næringer har unike tilnærminger til finansiering. En rekke forhold kan avledes fra balansen, og hjelper investorer å få en følelse av hvor sunt et selskap er. Disse inkluderer gjeld til egenkapitalforholdet og syre-testforholdet sammen med mange andre Inntektsfortegnelsen og kontantstrømoppstillingen gir også verdifull kontekst for å vurdere selskapets økonomi, som gjør notater eller tillegg i en inntjeningsrapport som kan referere til balansen. ESOs regnskap for ansattes aksjeopsjoner. David Harper Relevans over Pålitelighet Vi vil ikke revidere den oppvarmede debatten om selskaper skal bekostne ansattes opsjoner. Vi bør imidlertid etablere to ting. Først har ekspertene i Financial Accounting Standards Board FASB ønsket å kreve opsjonsutgifter siden tidlig på 1990-tallet. Politisk press, utgifter ble mer eller mindre uunngåelig når IASBs internasjonale regnskapsråd krever det på grunn av overbevisningen spiste press for konvergens mellom amerikanske og internasjonale regnskapsstandarder. For relatert lesing, se Kontroversen over alternativutgifter. For det andre er det en lovlig debatt om de to primære kvaliteter av regnskapsinformasjonen relevans og pålitelighet. Årsregnskapet viser standarden som er relevant når de inkluderer alle materielle kostnader som selskapet pådrar seg - og ingen seriøst nektet at opsjonene er en kostnad. Rapporterte kostnader i regnskapet oppnår standarden på pålitelighet når de måles på en objektiv og nøyaktig måte. Disse to kvaliteter av relevans og pålitelighet bryter ofte sammen Regnskapsrammen For eksempel blir eiendeler vurdert til historisk kost, fordi historiske kostnader er mer pålitelige, men mindre relevante enn markedsverdi. Det vil si at vi kan måle med pålitelighet hvor mye som ble brukt til å erverve eiendommen. Motstandere av utgifter prioriterer påliteligheten, insisterer på at opsjonskostnader kan ikke måles med consis teltnøyaktighet FASB ønsker å prioritere relevans, og tro at det er omtrent riktig å fange en kostnad er viktigere enn å være nettopp feil ved å utelukke det helt. Beskjed påkrevd, men ikke gjenkjenning for nå I mars 2004 krever den nåværende regelen FAS 123 opplysning, men ikke anerkjennelse Dette innebærer at estimatene for opsjonskostnader må opplyses som en fotnote, men de må ikke regnskapsføres som en kostnad i resultatregnskapet hvor de vil redusere rapportert resultatfortjeneste eller nettoinntekt. Dette betyr at de fleste selskaper faktisk rapporterer fire inntekter per aksje EPS-tall - med mindre de frivillig velger å gjenkjenne alternativer som hundrevis allerede har gjort. På resultatregnskapet.1 Grunnleggende EPS 2 Utvannet EPS.1 Pro Forma Basic EPS 2 Pro Forma Fortynnet EPS. Utvannet EPS fanger noen alternativer - de som er Gamle og i penger En viktig utfordring i beregning av EPS er potensiell fortynning Spesifikt, hva gjør vi med utestående, men uutøvde alternativer, gamle o tildelinger gitt i tidligere år som enkelt kan konverteres til vanlige aksjer når som helst Dette gjelder ikke bare aksjeopsjoner, men også konvertibel gjeld og enkelte derivater Utvannet EPS forsøker å fange denne potensielle fortynningen ved bruk av aksjemasse-metoden som er illustrert under Vårt hypotetisk selskap har 100.000 vanlige aksjer utestående, men har også 10.000 utestående opsjoner som er alle i pengene. Det er at de ble gitt med en 7 kurs, men aksjen har siden steget til 20.Basic EPS netto inntekt felles aksjer er enkle 300.000 100.000 3 per aksje Utvannet EPS benytter aksjeprismetoden for å svare på følgende spørsmål hypotetisk, hvor mange vanlige aksjer vil være utestående dersom alle pengepremier ble utøvd i dag I eksemplet som er diskutert ovenfor, vil øvelsen alene legge til 10.000 aksjer til basen Imidlertid vil den simulerte øvelsen gi selskapet ekstra kontantutbytte på 7 per opsjon, pluss en skattefordel Skattefordelen er ekte penger fordi selskapet får til å redusere sin skattepliktige inntekt med opsjonsgevinsten. I dette tilfellet er 13 per opsjon utøvet. Fordi IRS skal innhente skatt fra opsjonshaverne som betaler alminnelig inntektsskatt på samme gevinst. Vær oppmerksom på skattefordelen gjelder ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Såkalte incentivaksjoner. ISOs kan ikke være fradragsberettiget for selskapet, men færre enn 20 opsjoner er ISO. Lets se hvordan 100.000 vanlige aksjer blir 103.900 fortynnede aksjer under statskassen - stockmetoden, som husker, er basert på en simulert øvelse. Vi antar utøvelsen av 10 000 penger i penger, dette legger til 10 000 vanlige aksjer til basen. Men selskapet får tilbake utbytteopphold på 70 000 7 utøvelseskurs per opsjon og en kontant skattefordel på 52 000 13 gevinster x 40 skattesats 5 20 per opsjon Det er en enorm 12 20 kontantrabatt, så å si, per opsjon for en total rabatt på 122 000 For å fullføre simuleringen antar vi alle de ekstra pengene brukes til å kjøpe tilbake aksjer Til dagens pris på 20 per aksje, kjøper selskapet tilbake 6.100 aksjer. Sammendrag oppretter konverteringen av 10.000 opsjoner kun 3.900 netto ekstra aksjer. 10.000 opsjoner konvertert minus 6.100 tilbakekjøpsaksjer Her er den faktiske formelen, hvor M nåværende markedspris, E utøvelseskurs, T skattesats og N antall opsjoner utøvet. Pro Forma EPS fanger opp de nye opsjonene som er gitt i løpet av året Vi har gjennomgått hvordan utvannet EPS fanger effekten av utestående eller gamle penger som er tildelt i tidligere år Men hva gjør vi med opsjoner gitt i inneværende regnskapsår som har null egenverdi som er, forutsatt at utøvelseskursen er lik aksjekursen, men er kostbare likevel fordi de har tidsverdi Svaret er at vi bruker en opsjon prisberegningsmodell for å estimere en kostnad for å skape en ikke-kontantutgift som reduserer rapporterte nettoinntekter. Mens aksjemarkedsmetoden øker nevnte av EPS-kvoten ved å legge til aksjer, pro forma exp ensing reduserer telleren til EPS Du kan se hvordan utgifter ikke dobler som noen har antydet at utvannet EPS inkorporerer gamle opsjoner tilskudd mens proforma utgifter inkorporerer nye tilskudd. Vi vurderer de to ledende modellene, Black-Scholes og binomial, i de neste to avdrag i denne serien, men deres effekt er vanligvis å skape et virkelig verdi estimat på kostnaden som er hvor som helst mellom 20 og 50 av aksjekursen. Selv om den foreslåtte regnskapsregelen som krever kostnadsutgift er svært detaljert, er overskriften virkelig verdi på tildelingsdatoen. betyr at FASB ønsker å kreve at selskapene skal estimere opsjonens virkelig verdi på tidspunktet for tilskuddet og registrere inntektsført kostnad på resultatregnskapet. Se på illustrasjonen nedenfor med det samme hypotetiske selskapet vi så på ovenfor. 1 Utvannet EPS er basert på å dele justert nettoinntekt på 290.000 i en utvannet aksjebase på 103.900 aksjer. Under proforma kan den utvannede aksjebasen imidlertid være annerledes. Se vår tekniske note nedenfor for ytterligere detaljer. Først kan vi se at vi fortsatt har vanlige aksjer og utvannede aksjer hvor utvannede aksjer simulerer utøvelsen av tidligere innvilgede opsjoner. For det andre har vi videre antatt at 5.000 opsjoner har blitt gitt i inneværende år. La oss anta at vår modell anslår at de er verdt 40 av 20 aksjekursen, eller 8 per opsjon Den totale utgiften er derfor 40.000. For det tredje, siden opsjonene våre skjer i fire år, vil vi amortisere utgiften de neste fire årene. Dette er regnskapets samsvarsprinsipp i handling, ideen er at vår medarbeider skal levere tjenester over opptjeningsperioden, slik at utgiften kan spredes over den perioden. Selv om vi ikke har illustrert det, kan selskapene redusere kostnadene i påvente av muligheten for feil es på grunn av ansattes oppsigelser For eksempel kan et selskap forutsi at 20 av de tildelte opsjonene vil bli fortapt og redusere utgiften tilsvarende. Vår nåværende årlige utgift for opsjonsbeløpet er 10.000, de første 25 av de 40.000 utgiftene. Vår justerte nettoinntekt er derfor 290 000 Vi deler dette inn i både vanlige aksjer og utvannede aksjer for å produsere det andre settet av proforma EPS-tall. Disse må vises i en fotnote og vil meget sannsynlig kreve innregning i resultatregnskapet for regnskapsår som begynner etter 15. desember , 2004. En endelig teknisk notat for de modige Det er en tekniskitet som fortjener noe omtale. Vi brukte samme utvannede aksjebase for begge utvannede EPS-beregninger rapporterte utvannet EPS og pro forma fortynnet EPS Teknisk, under proforma fortynnet ESP-emne iv på ovennevnte finansiell rapport økes aksjekursen ytterligere med antall aksjer som kan kjøpes med den ikke-amortiserte kompensasjonskostnaden som er, i tillegg til ex Ercise fortjeneste og skattefordelen Derfor, i det første året, da bare 10.000 av 40.000 opsjonsutgiftene er blitt belastet, kan de andre 30.000ene tilbakekjøpere ytterligere 1.500 aksjer 30.000 20 Dette - i første år - produserer totalt antall fortynnede aksjer på 105.400 og utvannet EPS på 2 75 Men i det foregående året, alt annet er like, ville 2 79 ovenfor være riktig som vi allerede hadde fullført utgifter på 40 000. Husk, dette gjelder bare for proforma fortynnet EPS der vi er utgiftsalternativer i telleren. Konklusjon Utgifter for utgifter er bare et bestrebelsesforsøk for å anslå opsjonskostnad. Proponenter har rett til å si at alternativene er en kostnad, og å telle noe er bedre enn å telle ingenting. Men de kan ikke kreve kostnadsoverslag er nøyaktige. Vurder vårt selskap over Hva om lageret dyv til 6 neste år og bodde der Da ville alternativene være helt verdiløse, og våre kostnadsoverslag vil vise seg å være betydelig overstat ed mens EPS var undervurdert Omvendt, hvis aksjen gjorde det bedre enn forventet, ville våre EPS-numre vært overvurdert fordi kostnadene våre ville vise seg å være undervurdert.